ETF BlackRock IBIT разгромил золотой GLD: небывалый прирост до $70 млрд за 11 месяцев
Запущенный в январе 2024 года фонд IBIT от BlackRock демонстрирует темпы экспансии, которых ещё не видел мировой ETF-рынок. С момента первой сделки прошло лишь 341 день, а под управлением уже свыше 70 млрд $. Рекордный титул ранее удерживал золотой SPDR GLD, который подбирался к той же цифре долгих четыре с половиной года. Секрет ультра-скорости — в сочетании четырёх факторов: длинный цикл притоков, моментальный маркет-мейкинг через Jane Street и Virtu, нулевая комиссия в первый год и брендовый «эффект BlackRock».
Технически IBIT аккумулировал около 575 тыс BTC: если бы фонд был отдельной страной, то занимал бы шестое место по величине запасов криптовалюты в мире (выше — только MicroStrategy и гонконгские банки, представляющие анонимных клиентов). При этом пятёрка крупнейших авторизованных участников держит менее 18 % капиталов — уникально низкая концентрация для столь быстрого роста. Это снижает риск «вилки» при резких притоках и упрощает арбитраж между спотом и фьючерсами CME.
Успех уже спровоцировал вторую волну заявок: Invesco, WisdomTree и даже Vanguard, долго отрицавший крипто-рынок, подали проспекты на собственные физические фонды. Одновременно британский FCA одобрил первый локальный Bitcoin-ETP; после брексита Лондон стремится вернуть статус хаба глобальной ликвидности. Если в Европу хлынет американский капитал, то совокупный объём спотовых ETFs превысит 200 млрд $ до конца 2026-го, а доля IBIT может сохраниться благодаря алгоритмической ликвидности Aladdin, интегрированной в счета институционалов.
В самой BlackRock осторожно прогнозируют: следующий барьер — $100 млрд к декабрю 2025. Главный фактор — монетарная политика ФРС: длительный период высоких ставок провоцирует перераспределение из облигаций в «антидолларовые активы». Параллельно наблюдается статистический феномен: рост IBIT сдвигает корреляцию BTC и S&P 500 с 0,2 до 0,35, превращая криптовалюту из «некоррелируемого» в «цифровую бета-версию» американского рынка. Для традиционных портфелей это означает необходимость пересмотра хвостовых рисков — и, вероятно, дальнейший приток в актив, который ещё недавно считался экзотикой.