Gemini на пороге биржи: как конфиденциальное IPO изменит баланс сил в криптоиндустрии
Биржа Gemini, основанная братьями Уинклвоссами в 2014-м, сделала решающий шаг к публичному статусу: подан черновой регистрационный отчёт form S-1, скрывающий ключевые метрики до завершения первичной проверки SEC. Конфиденциальная подача даёт до 135 дней гибкости: компания вправе отозвать или скорректировать параметры без огласки. Инвестиционные банки-букраннеры — Goldman Sachs и Citigroup — уже проводят неформальный “pilot fishing”, выявляя спрос у хедж-фондов и пенсионных трестов.
Для Gemini публичность — больше, чем капитал. После тяжёлого 2022 года, когда биржа спорила с Genesis о возврате 900 млн $ клиентских средств, ей важно восстановить доверие институционалов и закрепиться в сегменте «регулятивно чистых» площадок. По слухам, обороты спотового рынка Gemini выросли с 2,1 млрд до 6,4 млрд $ в первом квартале 2025-го, а доля удержания институциональных клиентов поднялась до 28 % благодаря маркету деривативов Gemini BITN.
С точки зрения индустрии IPO станет лакмусовой проверкой: единственным публичным конкурентом остаётся Coinbase, чьи акции волатильны, но за год утроились вместе с восстановлением крипторынка. Если оценка Gemini перевалит за 6 млрд $, это создаст прецедент для Kraken, LedgerX и OKX, придав сектору новый виток доверия со стороны “old money”. Также биржа планирует направить часть средств в международную экспансию: лента лицензий уже включает Сингапур, ОАЭ и Европейскую платёжную зону.
Ключевым риском остаётся регуляторная непредсказуемость США. Палата представителей пока буксует с принятием законопроекта Lummis-Gillibrand, а SEC продолжает активные расследования в отношении altcoin-линейки. Но Gemini делает ставку на кастодиальные сервисы и stablecoin GUSD, чей оборот стабильно выше $2 млрд. Если бирже удастся выйти в плюс уже в IV квартале 2025-го, у неё появится шанс доказать: криптокомпании могут быть не только «экономикой токенов», но и зрелым публичным бизнесом с дивидендами.