Инвесторам в биткоин рекомендуется избегать нового Leveraged ETF от MicroStrategy из-за высокого риска и низкой эффективности

Новый левериджный ETF от MicroStrategy, запущенный компанией Defiance ETFs, вызвал беспокойство как у энтузиастов биткоина, так и у аналитиков. Defiance Daily Target 1,75X Long MSTR ETF (MSTX), предлагающий 175%-ную ежедневную кредитную экспозицию на акции компании MicroStrategy, быстро набрал популярность: объем торгов в первый день составил 22 миллиона долларов. Однако эксперты предупреждают, что этот ETF — рискованная ставка, которая в долгосрочной перспективе может превзойти биткоин.

Компания MicroStrategy, изначально занимавшаяся бизнес-аналитикой, стала заметным игроком на криптовалютном рынке с 2020 года благодаря агрессивной стратегии приобретения биткоинов ее основателя Майкла Сейлора. За последние четыре года акции компании взлетели примерно на 1000%, обогнав сам биткоин и даже превзойдя инвестиционного гиганта Berkshire Hathaway.

Несмотря на этот успех, новый ETF с кредитным плечом добавляет ненужный риск в и без того спекулятивные инвестиции. Структура ETF, который использует производные инструменты, называемые свопами, для достижения левериджа, означает, что он должен постоянно ребалансировать свои активы. Такая ребалансировка часто приводит к тому, что торговля ведется по схеме «покупай дорого, продавай дешево», что со временем может привести к снижению доходности. Кроме того, ETF взимает ежегодную комиссию за управление в размере 1,29%, что значительно превышает комиссию, связанную со спотовыми ETF на биткоин, что еще больше снижает потенциальную прибыль.

Акции MicroStrategy и так являются ставкой на биткоин с кредитным плечом: по состоянию на июнь 2024 года компания имеет долг в размере более 3,7 миллиарда долларов. Если цена биткоина упадет, MicroStrategy может столкнуться с серьезными финансовыми трудностями, а ETF с кредитным плечом увеличит эти потери для инвесторов.

Для биткоин-быков, желающих увеличить свою долю, эксперты рекомендуют альтернативные варианты, такие как спотовые биткоин ETF, фьючерсы на биткоин или ожидание ожидаемого запуска опционов на биткоин ETF. Эти инвестиции обеспечивают высокую доходность без дополнительных рисков, связанных с ETF с кредитным плечом, такими как MSTX.

Несмотря на то что компания MicroStrategy и ее генеральный директор Майкл Сейлор остаются сторонниками биткоина, этот новый ETF с кредитным плечом может оказаться не лучшим способом извлечь выгоду из потенциального роста криптовалюты. Инвесторам рекомендуется рассмотреть более безопасные и простые методы получения прибыли от биткоина.