Открытый интерес фьючерсов на Ether достиг рекордного максимума — начинается ли бычий забег ETH?

Эфир (ETH) вырос на 15% с 20 по 27 ноября, достигнув уровня $3 500 впервые за четыре месяца. Этот рост совпал с рекордным уровнем открытого интереса по фьючерсам на Ether, что вызывает вопросы среди трейдеров о том, сигнализирует ли повышенное кредитное плечо о чрезмерном бычьем настроении.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам на Ether вырос на 23% за 30 дней до 27 ноября, достигнув $22 млрд. Доминируют на этом рынке Binance, Bybit и OKX, которые вместе составляют 60% спроса на фьючерсы ETH. Кроме того, Чикагская товарная биржа (CME) теперь держит $2,5 млрд открытого интереса по фьючерсам ETH, что свидетельствует о растущем институциональном участии.
Хотя высокий спрос на кредитное плечо сам по себе не указывает на бычье настроение, годовая премия по фьючерсам ETH на два месяца превысила нейтральный порог в 10% 6 ноября и сохраняла устойчивые 17% на прошлой неделе. Некоторые участники рынка принимают 17% стоимость для поддержания длинных позиций с кредитным плечом, что указывает на умеренную степень бычьего настроения.
Однако розничный спрос на длинные позиции с кредитным плечом остается сдержанным, даже при 15% недельном росте цены ETH. Ставка финансирования бессрочных фьючерсов ETH находится около нейтрального порога в 2,1% в месяц. Эти динамики предполагают, что рост открытого интереса по Ether отражает институциональные стратегии, а не явное бычье настроение.