Прибыль Сальвадора на биткоине превысила $350 млн «на бумаге»: что это значит для экономики и готовы ли власти фиксировать доход
Четыре года назад Найиб Букеле подвергся жестокой критике: покупка BTC казалась авантюрой для страны с бюджетом $7 млрд. Но весной 2025-го портфель в 5 700 монет, собранный по средней цене $44 000, вырос вдвое. Нереализованный доход составил около $350 млн — 5 % ВВП государства. Сам президент уверен: «Это только начало, мы не продаём, мы залогаем будущее».
Правительство уже оформила холдинг в отдельную структуру Bitcoin Office. План — заложить часть активов под выпуск «вулканических» облигаций на $1 млрд для финансирования геотермальных электростанций. Модель проста: энергия – майнинг – прибыль – выплата купона. Аналитики Fitch оценивают вероятность успеха выше 60 % при условии, что МВФ не заблокирует эмиссию.
Критики заявляют: всё это бумажная иллюзия, ведь чтобы погасить долг в $800 млн, придётся продать треть резервов и обрушить цену. В ответ минфин Сальвадора демонстрирует интерес иностранных банков к кредитам под залог BTC в формате репо, что позволит сохранить «хотел» и получить дешёвую ликвидность.
Между тем сектор туризма уже почувствовал эффект: число гостей, оплачивающих услуги в Lightning Network, выросло на 26 % год к году. Стартапы по майнингу в сельских районах получили налоговые каникулы, создавая рабочие места. Эксперимент набирает системные черты и превращает страну в лабораторию интеграции биткоина в макроэкономику.
Так будет ли Сальвадор кэшировать прибыль? Совет министров настаивает: минимум до 2028-го продавать основное тело резервов нельзя. Главный риск — обвал рынка. Но сторонники идеи уверены: даже в случае падения к $70 000 государственный портфель останется в плюсе, а долгосрочная ставка на дефицитную природу актива оправдает себя.