Рост биткоина может усилить неравенство богатства, предупреждают экономисты ЕЦБ

Экономисты Европейского центрального банка (ЕЦБ) предупреждают, что стремительный рост биткоина может привести к значительному перераспределению общественного богатства, благоприятствуя ранним пользователям за счет тех, кто пришел позже, и тех, кто не владеет биткоином. В докладе под названием «Распределительные последствия биткоина» они утверждают, что рост стоимости биткоина выгоден тем, кто купил его раньше, в то время как остальные члены общества сталкиваются с финансовыми трудностями в результате концентрации богатства.

Биткоин, который изначально задумывался как децентрализованная валюта для пиринговых платежей, в процессе своего роста превратился в спекулятивный класс активов. Этот переход, по мнению экономистов ЕЦБ, ведет к росту благосостояния первых инвесторов. По мере того как все больше людей инвестируют в биткоин, его цена продолжает расти, но полученное богатство не вносит вклад в более масштабную экономику. Вместо этого оно потребляется ранними держателями биткоинов, которые получают выгоду от продажи своих активов новым инвесторам.

Экономисты описывают это как игру с нулевой суммой. По мере роста стоимости биткоина ранние владельцы накапливают богатство, а поздние инвесторы вынуждены сокращать потребление или ликвидировать другие активы, чтобы принять участие в рынке. Такое перераспределение богатства усилит экономическое неравенство, особенно если учесть, что биткоин не повышает производственные возможности экономики.

Кроме того, в докладе ЕЦБ отмечается, что эффект богатства биткоина выше, чем у традиционных акций, что приводит к росту потребления держателей криптовалют. Увеличение расходов приводит к росту цен на активы, в частности на недвижимость, особенно в регионах с высокой концентрацией криптоинвесторов. Рост цен на жилье затрудняет выход на рынок невладельцев криптовалют, что добавляет еще один слой к социальным последствиям роста стоимости биткоина.

Поскольку цена биткоина продолжает расти и, по некоторым прогнозам, может достигнуть 1 миллиона долларов и более за монету, экономисты ЕЦБ утверждают, что этот спекулятивный рост, скорее всего, приведет к долгосрочным финансовым проблемам для невладельцев. Они подчеркивают, что в то время как ранние последователи наслаждаются ростом потребления и накоплением активов, поздним последователям и тем, кто не владеет монетами, будет все труднее наверстать упущенное в условиях быстро меняющегося финансового ландшафта.