Amazon и Walmart рвут цепи посредников: что даст миру их долларовый стейблкоин и почему этому мешает GENIUS Act
Индустрия платежей потрясена: две розничные империи одновременно готовят собственные цифровые доллары. По данным Wall Street Journal, Amazon и Walmart проводят фокус-тесты в закрытых расчётных контурах, где поставщики получают оплату за поставки за несколько секунд. Ключевой мотив — желание сохранить до 0,7 % оборота, уходящего сейчас на комиссии платёжных систем и банкинга, что в пересчёте на сумму годового выручки Amazon даст экономию почти 11 млрд $.
Архитектура проектов схожа: эмиссия стейблкоина на 1:1 к резерву в трежерис, отслеживание каждодневных отчётов об остатках, аудит Big 4, интеграция в фирменные кошельки Amazon Pay и Walmart MoneyCard. Но юридический фундамент разный. Amazon изучает создание дочернего банка в Делавэре, тогда как Walmart ведёт переговоры о приобретении регионального банка в Арканзасе, чтобы упростить регуляторную связку. Именно здесь появляется «синий кит» под названием GENIUS Act, запрещающий нефинансовым корпорациям эмитировать стейблкоины без банковской хартии.
Лоббисты ритейла строят аргументацию на «инновационном потенциале»: мол, токенизация платежей снизит долю наличных и ускорит М1 — краткосрочные денежные агрегаты. Сенаторы-демократы отвечают: риски системного масштаба, особенно при обороте выше 50 млрд $, должны оставаться под надзором ФРС. В качестве компромисса рассматривается лимит 5 млрд $ и ограничение на использование в P2P-платежах. Однако даже такой потолок позволит Amazon опробовать модель и расширять лимит в дальнейшем через апелляцию.
Между тем поставщики восторженно реагируют на новость: в случае внедрения цифрового доллара возвраты по chargeback-ам сократятся, а финансирование оборота станет дешевле на 2-3 п.п. Экономисты отмечают, что массовый запуск корпоративного стейблкоина способен запустить волну дезинтермедиации, где ролль компаний типа Visa может сжаться до уровня сетей второго уровня, а банки рискуют потерять доходы от эквайринга и плавучих остатков. В долгосрочном горизонте это может форсировать федеральный CBDC, чтобы правительство не отставало от частного сектора.
Пока конечная форма проектов туманна, но ясно одно: битва за платежи вступила в новую фазу, где гиганты розницы готовы строить собственную «внутреннюю долларовую экономику». Итог голосования по GENIUS Act определит, будет ли это сделано внутри США или капитал побежит в лояльные юрисдикции Карибского бассейна и Ближнего Востока. Если Сенат даст зелёный свет, то в 2026 году покупатели смогут оплачивать корзину на Amazon, не выводя средства из фирменного кошелька, а поставщики — мгновенно кредитовать производство, продавая стейблкоины по всему миру.