Анализ экономической модели Соланы вызывает опасения по поводу ее устойчивости
Компания Solana, один из крупнейших игроков в криптовалютной сфере, в последнее время привлекает внимание не только своими технологическими достижениями, но и экономической моделью, которая вызывает опасения относительно ее долгосрочной устойчивости. Подробный анализ, проведенный на популярном криптовалютном форуме, позволил выявить тонкости и потенциальные «подводные камни» подхода Solana к управлению комиссиями за транзакции и сетевыми издержками.
Основное беспокойство вызывает то, как Solana обеспечивает относительно низкие транзакционные сборы. В отличие от многих других блокчейнов, которые полагаются на комиссию за транзакции для компенсации валидаторов и стейкеров, Solana использует другой подход, поскольку стремится поддерживать низкие комиссии первого уровня (L1). Это стремление обусловлено тем, что Solana делает акцент на высокоскоростной и недорогой блокчейн, что составляет значительную часть ее привлекательности.
В ходе обсуждения была рассмотрена «крипто-трилемма» — концепция, балансирующая между масштабируемостью, безопасностью и децентрализацией, что является сложной задачей для любого блокчейна. Решение Solana, позволяющее поддерживать низкие комиссии при обеспечении безопасности и масштабируемости сети, основывается, прежде всего, на оплате валидаторов и стейкеров только что отчеканенными монетами, что неизбежно приводит к высокой инфляции.
Так, с начала 2021 года инфляция оборотного предложения Solana составила 61%, в среднем около 18% в год. Этот показатель значительно превышает официальный первоначальный уровень инфляции в 8% в год, который должен снижаться на 15% с каждым годом, пока не стабилизируется на долгосрочном фиксированном уровне в 1,5%. Такое существенное расхождение ставит под сомнение долгосрочную жизнеспособность экономической стратегии Соланы.
Кроме того, часть комиссии за каждую транзакцию на Solana сжигается, что некоторые воспринимают как средство создания дефляционной среды. Однако этот механизм представляется скорее символическим, чем практическим, поскольку низкая комиссия за транзакции в сочетании с высоким уровнем инфляции косвенно возлагает бремя сетевых издержек на инвесторов. Такая ситуация вызывает опасения, что для поддержания своей модели Solana полагается на постоянный приток новых инвестиций, и в долгосрочной перспективе эта стратегия может оказаться неустойчивой.
В перспективе сообщество обеспокоено последствиями снижения инфляции, что приведет к уменьшению вознаграждения для стейкеров и валидаторов. Возможно, для сохранения своей экономической модели Solana придется прибегнуть к увеличению комиссии или надеяться на рост цены токена, что может подорвать ее основное ценностное предложение — низкую стоимость транзакций.
Хотя анализ не содержит прямого осуждения инвестиций в Solana, он подчеркивает важность понимания экономических механизмов, лежащих в их основе. Для тех, кто ищет быстрой прибыли, Solana может быть привлекательным вариантом, но для долгосрочной устойчивости и стабильности сети существуют серьезные проблемы, которые необходимо решить.
Таким образом, несмотря на то, что Solana продолжает оставаться значимым игроком в криптовалютном мире, ее экономическая модель, в значительной степени зависящая от высокой инфляции и низких комиссионных за транзакции, ставит серьезные вопросы относительно ее долгосрочной устойчивости и стабильности. По мере развития блокчейна и криптовалютного пространства будет интересно посмотреть, как Solana адаптируется к этим вызовам и сможет ли она сохранить свои позиции в качестве ведущей платформы.