Биткоин переживает худший четвертый квартал за последние семь лет на фоне макроэкономического давления
Конец 2025 года оказался неожиданно суровым для главной криптовалюты мира. Биткоин (BTC) готовится закрыть четвертый квартал с падением почти на 22%, что является худшим показателем для этого периода с момента катастрофического обвала рынка в 2018 году. Традиционно последние три месяца года считались «бычьим» сезоном для криптоактивов, когда рынок восстанавливался после летнего затишья и демонстрировал уверенный рост. Однако текущая ситуация ломает этот многолетний паттерн, вызывая тревогу у трейдеров и аналитиков.
Статистика неумолима: начиная с 2016 года, Биткоин практически всегда показывал позитивную динамику в четвертом квартале. В 2023 году рост составил почти 57%, а в 2024 году — около 48%, чему способствовал оптимизм вокруг спотовых ETF и приток институционального капитала. Единственным исключением был 2018 год, когда BTC потерял более 42% на фоне затяжной «криптозимы». Текущее падение, хотя и меньшее по масштабу, структурно напоминает тот период: после отскока в середине года рынок столкнулся с истощением спроса и неспособностью нового капитала заменить уходящих спекулянтов.
Аналитики связывают текущую слабость не с внезапным шоком, а с усталостью рынка и неблагоприятными макроэкономическими факторами. Одним из ключевых событий стало повышение процентной ставки Банком Японии 19 декабря до 0,75%. Хотя этот шаг был ожидаемым, неопределенность относительно дальнейших повышений охладила аппетит к риску, особенно для сделок, финансируемых в иенах (carry trade), которые тесно связаны с крипторынками. Это глобальное давление на ликвидность не позволило Биткоину реализовать свой традиционный рождественский потенциал.
Данные внутри сети (on-chain) подтверждают тезис о затухании интереса. Количество ежедневных транзакций снизилось с примерно 460 000 до 438 000, а число высокоактивных адресов упало до 41 500, что сигнализирует о выходе крупных игроков из активной торговли. Эксперты CryptoQuant отмечают, что Биткоин все еще находится в фазе «медвежьего» рынка, указывая на отрицательный спред между 30-дневными и 365-дневными скользящими средними.
На момент написания статьи Биткоин торговался в районе 89 000 долларов, что почти на 29% ниже исторического максимума в 126 000 долларов, установленного в начале октября 2025 года. Ценовое движение последних недель ограничено узким диапазоном, а метрики кредитного плеча показывают, что спекулятивная пена была смыта, но оснований для нового ралли пока не наблюдается. Индекс премии Coinbase, хотя и восстановился из глубокого минуса, все еще не может закрепиться в положительной зоне, что говорит о слабом спотовом спросе со стороны американских инвесторов. Таким образом, текущий год заканчивается на минорной ноте, оставляя инвесторов в напряженном ожидании развития событий в 2026 году.