ФРС заморозила ставку: крипторынок балансирует между стабильностью и жаждой ликвидности

Федеральная резервная система США второй квартал подряд удерживает целевой диапазон 5,25–5,50 %, но риторика Джерома Пауэлла даёт понять: регулятор не спешит смягчать условия, пока базовая инфляция колеблется вблизи 3,1 % г/г. На пресс‑конференции председатель Федрезерва признал, что жёсткая политика приносит плоды, однако намекнул: предстоящее лето станет экзаменом — именно тогда станет ясно, победит ли экономика тарифную волну. Фондовый рынок встретил решение умеренным оптимизмом: доходность 10‑летних Treasuries осталась под отметкой 4,5 %, а S&P 500 зафиксировал рост на 0,4 %. Крипторынку же спокойствие регулятора принесло всплеск краткосрочной волатильности: в минуты Пауэлла BTC провалился до 96 400 $, но менее чем за час вернулся к 97 800 $. Главный сигнал — ФРС сохранит высокую ставку как минимум до осени, пока инфляция не опустится ниже устойчивых 3 %. Аналитики объясняют: крупные держатели используют подобные микрочёрные лебеди для балансировки портфелей, не позволяя цене выйти из диапазона 95–100 тыс. $. Вероятность первого снижения ставки к сентябрю упала с 61 % до 46 %, свидетельствуют фьючерсы CME FedWatch. Для криптостартапов это означает более дорогой, но прогнозируемый кредит. А для майнинговых компаний стабильная ставка — шанс зафиксировать долгосрочные энергоконтракты. Сократившаяся вероятность раннего снижения ставки делает стоимость капитала предсказуемой, но заметно более высокой. «Если Пауэлл не смягчится в июле, мы увидим перераспределение ликвидности в высоколиквидные монеты, прежде всего в Bitcoin и стейблкоины, — поясняет портфельный менеджер Panthera Capital Алекс Гауэр. — Альткоины с низкой капитализацией могут испытать давление, ведь инвесторы начнут искать тишину в мегакэпах». Тем временем деривативные площадки уже готовятся к сценарию поздней паузы: премия фьючерсов трёхмесячной давности на BTC сузилась до 4,8 %, минимального значения за шесть недель. Опционные трейдеры фиксируют рост спроса на коллы со страйком 110 000 $ к октябрю. Фокус трейдеров смещается к Bitcoin‑мегакэпам и дальним коллам, сигнализируя ожидание мощного ралли после летнего затишья.