NFT-ETF: почему топ-коллекции вряд ли выйдут на фондовый рынок
В криптосообществе вспыхнули слухи о возможном запуске биржевого фонда (ETF), привязанного к популярным коллекциям невзаимозаменяемых токенов (NFT). Однако аналитики считают, что такие планы вряд ли воплотятся в реальность в ближайшей перспективе. Главная причина — ограниченная ликвидность NFT и сложность установления справедливых цен на относительно уникальные цифровые объекты.
По мнению экспертов, идея ETF предполагает быструю покупку и продажу базового актива, но рынок NFT имеет принципиально другой характер. Большинство токенов обладают индивидуальной ценностью, определяемой спросом и предложением на конкретные предметы цифрового искусства, коллекционные предметы или игровые объекты. Спекулятивные волны, свойственные NFT, резко увеличивают риск волатильности, что отпугивает традиционных институциональных инвесторов.
Кроме того, еще одной помехой становится многокомпонентная инфраструктура: цена токенов сильно привязана к площадке, на которой они размещены, к репутации художников или бренда, а также к активности сообществ коллекционеров. Юридические и налоговые аспекты такого фонда тоже туманны: для правового оформления ETF необходимо, чтобы базовый актив был достаточно прозрачен и классифицирован регуляторами.
Все это указывает на то, что ожидать скорого появления NFT-ETF не приходится. Отрасль, вероятно, продолжит развиваться через специализированные маркетплейсы, а институциональные инвесторы пока будут наблюдать за технологиями «со стороны», хотя некоторые уже экспериментируют с индексными наборами NFT. Однако полноценная реализация ETF-биржи для этих токенов пока остается слишком сложным вызовом для мировых фондовых площадок.