Позиция Великобритании в отношении криптовалютных ETF: Все более изолированная от глобальных тенденций
Великобритания оказывается все более изолированной в своей позиции против криптовалютных биржевых продуктов (ETP), особенно на фоне того, как основные мировые рынки, включая США, Европу, Австралию, Бразилию и Канаду, приняли эти финансовые инструменты. Эта изоляция стала еще более заметной после недавнего одобрения спотовых ETF на биткоин в Соединенных Штатах, о чем сообщил Стив Джонсон в Financial Times.
В то время как премьер-министр Риши Сунак продвигает Великобританию в качестве криптовалютного хаба, выступая за создание нормативно-правовой базы, способствующей росту отрасли, Великобритания продолжает ограничивать розничный доступ к криптовалютным ЭТП. Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) запретило продажу криптовалютных деривативов, включая ЭТП, розничным инвесторам Великобритании в 2021 году. Это решение было вызвано в первую очередь опасениями по поводу таких продуктов с кредитным плечом, как контракты на разницу, которые предлагали до 100-кратного кредитного плеча на такие волатильные токены, как биткоин. Однако этот запрет распространялся и на нерычажные продукты, такие как ЭТП и фьючерсы.
Отраслевые эксперты раскритиковали подход FCA, подчеркнув непоследовательность в разрешении розничным инвесторам торговать цифровыми токенами непосредственно на криптобиржах, но не через регулируемые продукты. Брэдли Дьюк, главный стратег лондонской компании ETC Group, отмечает, что розничным инвесторам в Великобритании запрещено инвестировать в регулируемые инструменты, котирующиеся на признанных биржах, но они могут свободно торговать на криптобиржах без тех же сдержек и противовесов.
Такая регуляторная среда создает проблемы для инвесторов, желающих получить доступ к криптовалютам. По словам Эндрю Проссера, руководителя отдела инвестиций InvestEngine, британским инвесторам остается либо покупать монеты непосредственно на цифровых биржах, что связано с такими рисками, как необходимость использования цифровых кошельков и угроза кражи, либо инвестировать в акции компаний, связанных с криптовалютами, таких как биржи или майнеры.
Громкий запуск спотовых ETF на биткоин в США, управляемых такими ведущими компаниями, как BlackRock, Invesco и Fidelity, только усилил отход Великобритании от международных финансовых центров. Гектор Макнил, соучредитель и один из руководителей лондонской компании HANetf, считает, что FCA придется пересмотреть свою позицию, учитывая массовое признание криптоактивов.
Несмотря на эти мнения, позиция FCA остается твердой, на что влияют опасения по поводу волатильности и целостности базового криптовалютного рынка и его связи с финансовыми преступлениями. Введенные в прошлом году правила регулятора о потребительском долге также возлагают на инвестиционные платформы большую ответственность за оценку рисков, что еще больше усложняет процесс утверждения криптовалютных ЭТП в Великобритании.